Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu FPT
CTCK MB (MBS)
Công ty cổ phần FPT (HOSE: FPT) cho biết, doanh thu thuần 2 tháng đầu năm 2025 tăng 16,4% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn so với dự báo do 1) Doanh thu công nghệ thông tin tăng 19%, thấp hơn kế hoạch là 26%, đến từ sự doanh thu thị trường Mỹ chỉ đạt 9% cùng các đơn hàng ký mới chậm lại; 2) Mảng giáo dục ghi nhận tăng trưởng khiêm tốn 6,7% , số tăng trưởng học viên bắt đầu chậm lại từ 2024.
Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế vẫn duy trì mức tăng trưởng như dự báo đạt 21%, hỗ trợ bởi biên lợi nhuận cải thiện mạnh mẽ ở tất cả các mảng. Chúng tôi cho rằng chiến lược cắt giảm chi phí, ngừng tuyển mới đồng thời cải thiện năng suất lao động từ ứng dụng AI trong 2025 sẽ hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận.
Trong giai đoạn nền kinh tế thế giới đang trải qua nhiều sự kiện bất định, đến từ những hành động áp thuế của Mỹ lên các đối tác thương mại, mảng CNTT không bị ảnh hưởng trực tiếp do hiện tại, mức thuế trần 46% áp lên Việt Nam không bao gồm ngành này. Tuy nhiên, sẽ có những ảnh hưởng gián tiếp từ giảm nhu cầu của các thị trường quan trọng như Mỹ, liên quan đến những bất ổn kinh tế khiến doanh nghiệp thận trọng hơn trong đầu tư cho dịch vụ CNTT. Theo đó, doanh thu 2025 dự kiến chỉ tăng 23% (thấp hơn kế hoạch doanh nghiệp là 26%) sau đó phục hồi dần 25%/26% từ 2026-2027.
Chúng tôi dự báo doanh thu viễn thông sẽ tăng trưởng kép 9% trong 2025-2027, nhờ sự mở rộng các Trung tâm Dữ Liệu (DC) và đóng góp tích cực từ dịch vụ băng rộng cố định + quảng cáo trực tuyến. Mảng DC dự kiến sẽ phát triển mạnh do nhu cầu ngày càng tăng về dịch vụ điện toán đám mây. FPT kế hoạch mở thêm một cơ sở mới tại TP.HCM, nâng tổng số DC của công ty lên 5 và dự kiến đi vào hoạt động từ cuối 2025. Khả năng chuyển cổ phần của FOX từ SCIC về Bộ Công An cũng có thể mang lại nhiều không gian và dư địa phát triển cho FPT.
Giá mục tiêu 146.700 đồng/CP (giảm 9% so với báo cáo trước) do điều chỉnh giảm tăng trưởng EPS 2025/26/27 lần lượt 5%/4%/4% chủ yếu về giảm triển vọng của thị trường CNTT tại Mỹ và ngành giáo dục, trong khi giữ nguyên các giả định tăng trưởng khác. Trong ngắn hạn, những khó khăn về thị trường chung, đến từ bất ổn thuế quan ảnh hưởng đến nền kinh tế là yếu tố cản trở đà tăng giá của FPT.
Tuy nhiên, nhìn về trung dài hạn, với chủ trương thúc đẩy doanh nghiệp tư nhân của nhà nước, cùng xu hướng phát triển mạnh mẽ AI và chuyển đổi số, FPT vẫn là cổ phiếu cần được ưu tiên trong danh mục. Chúng tôi cho rằng những nhịp giảm giá của cổ phiếu sẽ là cơ hội hấp dẫn để tích lũy FPT.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu FPT
CTCK SSI
FPT đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trước thuế năm 2025 tăng 20-21% so với năm trước. Chính sách thuế quan của Mỹ đặt ra thách thức đến triển vọng tăng trưởng của FPT. Chúng tôi giữ nguyên hầu hết dự báo năm 2025 và khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu này.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VCG
CTCK Tiên Phong (TPS)
Cổ phiếu VCG của Tổng CTCP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (VCG – sàn HOSE) đã có chuyển động giá mạnh mẽ phá vỡ kháng cự dài hạn, đồng thời giá cũng đã có pha kiểm định lại hỗ trợ dài hạn (đường kháng cự đã phã vỡ trước đó).
Từ quý III/2024 đến nay, đồ thị giá cổ phiếu chuyển động theo kênh xu hướng tăng, thậm chí sau nhịp kiểm định hỗ trợ dài hạn vừa qua, giá cổ phiếu đã bật tăng và thoát lên trên kênh xu hướng cho thấy có nhiều tiềm năng cổ phiếu sẽ bước vào giai đoạn tăng nước rút.
Đồ thị giá cổ phiếu đã nằm trên tất cả đường MA ngắn hạn và trung hạn bào gồm MA10, MA20, MA50, MA100 cho thấy xu hướng tăng tương đối ổn định. Đường MACD cắt lên trên đường tín hiệu, cho thấy giá có động lực lăng. RSI >50 điểm, chỉ báo có giá trị trên mức trung tính cho thấy giá có động lực tăng. MFI >50 điểm, chỉ báo có giá trị trên mức trung tính cho thấy dòng tiền đang mạnh lên.
Chiến lược giao dịch: Nhà đầu tư có thể mở vị thế từng phần với tỷ trọng nhỏ theo các mức giá bên dưới để hạn chế được rủi ro do biến động thị trường.
