* BSC khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu TNG
So với dự phóng gần nhất, BSC đánh giá lũy kế 6 tháng đầu năm là thấp hơn 12% so với kỳ vọng gần nhất của BSC khi doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số chỉ hoàn thành lần lượt 44%/41% dự phóng. Chúng tôi khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu TNG với giá mục tiêu 23.900 đồng/CP.
Kết quả kinh doanh quý II/2025 của TNG khả quan với lợi nhuận sau thuế đạt hơn 120,4 tỷ đồng, tăng trưởng gần 40% so với cùng và gấp gần 3 lần so với quý trước đó. Diễn biến cổ phiếu TNG tuần qua cũng hồi phục nhẹ sau tuần điều chỉnh trước đó. Cụ thể, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm giá, tổng cộng cả tuần, giá cổ phiếu TNG tăng nhẹ 700 đồng (+3,37%) từ mức 20.800 đồng/CP lên 21.500 đồng/CP.
* SSI khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu FPT và trung lập đối với GAS
Tại CTCP FPT (FPT – sàn HOSE), mảng công nghệ đang đối mặt với nhiều thách thức, khi lợi nhuận trước thuế quý II/2025 chỉ tăng 9%, chậm hơn so với mức tăng 22% của quý I/2025. Diễn biến này phản ánh tốc độ tăng chậm lại của doanh thu ký mới. Chúng tôi dự phóng tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 đạt 16%. Về dài hạn, khi các điều kiện kinh tế vĩ mô toàn cầu dần bình thường trở lại, chúng tôi cho rằng FPT có khả năng quay về mức tăng trưởng lợi nhuận trung bình từng ghi nhận trong giai đoạn 2021-2024.
Chúng tôi duy trì khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu GAS, và giữ nguyên giá mục tiêu trong 12 tháng là 71.900 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá khiêm tốn là 4%. Chúng tôi chuyển cơ sở định giá sang năm 2026 và nâng dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2025 lên gần 10%, nhờ khoản hoàn nhập dự phòng cao hơn dự kiến trong quý II/2025.
Trái với nhận định của SSI, nhóm cổ phiếu công nghệ nói chung và FPT nói riêng tiếp tục có tuần giao dịch kém lạc quan, dù bối cảnh thị trường chung khá thuận lợi khi chỉ số VN-Index liên tục xác lập đỉnh mới. Tính chung tuần qua, với 1 phiên tăng và 4 phiên giảm giá, tổng cộng giá cổ phiếu FPT giảm 1.400 đồng (-1,38%) từ mức 107.000 đồng/CP xuống 105.600 đồng/CP.
Thông tin đáng chú ý với GAS là ngày 29/8 tới đây sẽ chốt danh sách cổ đông trả cổ tức năm 2024 bằng tiền mặt với tỷ lệ 21% và thưởng cổ phiếu, tỷ lệ 100:3. Về diễn biến cổ phiếu, trong bối cảnh nhóm năng lượng là điểm sáng trong ngày giao dịch cuối tuần 8/8, cổ phiếu GAS cũng có được sắc xanh nhưng với mức tăng khiêm tốn hơn trong ngành. Tính chung tuần qua, với 3 phiên tăng và 2 phiên giảm giá, tổng cộng giá cổ phiếu GAS tăng 2.600 đồng (+3,85%) từ mức 67.600 đồng/CP lên 70.200 đồng/CP.
* MBS khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu PVD
Hiện tại, PVD đang được giao dịch với mức P/B 0.7x, thấp hơn so với mức trung bình 5 năm là 0.8x. Các yếu tố tích cực gồm (1) Hiệu suất sử dụng giàn khoan cải thiện, (2) Giá cho thuê giàn khoan neo ở vùng cao và (3) Triển khai các dự án khoan giếng nội địa, được kỳ vọng sẽ trở thành động lực hỗ trợ cho lợi nhuận của PVD trong năm 2025. Chúng tôi nhận định đây là thời điểm thích hợp để tích lũy cổ phiếu PVD. Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu PVD với giá mục tiêu 29.500 đồng/CP.
Như đã nói ở trên, phiên 8/8 với điểm sáng là nhóm cổ phiếu năng lượng và cổ phiếu PVD là một minh chứng khi lượng dư mua trần chất đống và thanh khoản lên tới gần 31,5 triệu đơn vị. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng, trong đó có 1 phiên tăng trần, 2 phiên giảm nhẹ và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu PVD tăng 1.700 đồng (+7,98%) từ mức 21.300 đồng/CP lên 23.000 đồng/CP.
* DSC khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu MWG, trong khi BSC và AGR khuyến nghị mua
DSC duy trì mức định giá 74.500 đồng/cổ phiếu như trong báo cáo khuyến nghị gần nhất. Mức định giá này kết hợp cả phương pháp DCF lẫn P/B với mức P/B mục tiêu là 3,5 lần, đồng thời DSC khuyến nghị theo dõi cổ phiếu MWG.
Quan điểm điều hành nhất quán, tương tự kỳ vọng BSC trong báo cáo gần nhất và kết quả kinh doanh quý II/2025 tích cực hơn kỳ vọng của BSC về doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt là tăng 2% và tăng 7%. Do đó, chúng tôi khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 84.700 đồng/CP.
Agriseco Research kỳ vọng kết quả kinh doanh của MWG tăng trưởng mạnh trong cả năm 2025. Do đó, đánh giá tích cực đối với cổ phiếu MWG và khuyến nghị tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 79.000 đồng/CP (upside 21% so với mức giá hiện tại).
Cùng kết quả kinh doanh ấn tượng với doanh thu và lợi nhuận quý II/2025 đều đạt kỷ lục, với doanh thu trung bình mỗi ngày đạt hơn 400 tỷ đồng và lợi nhuận ghi nhận mức tăng trưởng 41% so với cùng kỳ, cổ phiếu MWG cũng đã có tuần giao dịch khởi sắc. Cụ thể, với 3 phiên tăng, 1 phiên đứng giá và 1 phiên giảm nhẹ, tổng cộng giá cổ phiếu MWG tăng 6.800 đồng (+10,43%) từ mức 65.200 đồng/CP lên 72.000 đồng/CP.
* MBS khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu HSG
Giá mục tiêu dựa trên phương pháp FCFF và P/B với trọng số bằng nhau (WACC: 11,6%), tương ứng tiềm năng tăng giá 24%. Chúng tôi cho rằng đây là thời điểm thích hợp để tích lũy cổ phiếu HSG cho chu kỳ thép đang phục hồi, HSG có thể hưởng lợi nhờ giá thép phục hồi, gia tăng thị phần (HDG) và mở rộng biên lợi nhuận gộp. Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu HSG với giá mục tiêu 23.000 đồng/CP.
Với kết quả kinh doanh ấn tượng khi lợi nhuận sau thuế 9 tháng đạt 647 tỷ đồng, vượt 29% kế hoạch năm, cổ phiếu HSG đã có tuần giao dịch sôi động và khởi sắc. Tính chung tuần qua, với 4 phiên tăng và 1 phiên giảm duy nhất ngày cuối tuần 8/8, tổng cộng giá cổ phiếu HSG tăng 1.000 đồng (+5,4%) từ mức 18.500 đồng/CP lên 19.500 đồng/CP.
* BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVB
BSC dự phóng doanh thu đạt 880 tỷ đồng (x3.3 lần), lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số đạt 118 tỷ đồng (x9.1 lần). BSC dự kiến giữ nguyên dự phóng 2025F trong báo cáo này nhưng có thể điều chỉnh lùi thời điểm ghi nhận sang năm 2026 nếu việc ký hợp đồng bị chậm so với kỳ vọng, đồng thời khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVB.
Không nằm ngoài xu hướng chung của thị trường, cổ phiếu PVB đã khởi sắc trở lại sau tuần điều chỉnh giảm trước đó. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng, 1 phiên đứng giá và 2 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu PVB tăng 1.500 đồng (+4,98%) từ mức 30.100 đồng/CP lên 31.600 đồng/CP.
* BVSC khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu PNJ
BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFORM đối với PNJ, giá mục tiêu 102.300 đồng/CP – tương ứng với P/E trung vị 14,8x của các doanh nghiệp cùng ngành trong khu vực, trên triển vọng lợi nhuận năm 2026.
Trái với nhận định của công ty chứng khoán và đi ngược xu hướng chung, cổ phiếu PNJ đã có tuần giao dịch kém lạc quan bởi những phiên giảm khá mạnh vào đầu tuần. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng nhẹ và 3 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu PNJ giảm 4.500 đồng (-4,98%) từ mức 90.300 đồng/CP xuống 85.800 đồng/CP.
* BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VCB, AGR khuyến nghị tăng tỷ trọng TCB
VCB đang có P/B = 2.5x, đã chiết khấu đủ sâu so với vùng đáy lịch sử 2.4x vào cuối 2022. BSC cho rằng đây là mức định giá đủ hấp dẫn để tích lũy, theo đó khuyến nghị mua với giá mục tiêu gần nhất là 75.700 đồng/CP (tương đương upside 23% so với giá đóng cửa 05/08/2025).
Trong khi đó, Agriseco Research kỳ vọng kết quả kinh doanh năm 2025 của TCB sẽ tăng trưởng tốt nhờ: duy trì tăng trưởng tín dụng cao, tỷ lệ NIM cải thiện với tỷ lệ CASA cao hàng đầu và tỷ lệ nợ xấu thấp, đồng thời khuyến nghị Tăng tỷ trọng cổ phiếu TCB với giá mục tiêu 39.000 đồng/cp (upside 14%).
Mặc dù không “chạy nhanh” như nhiều mã bank khác, nhưng “anh cả” VCB cũng đã ghi nhận tuần giao dịch khởi sắc. Tính chung tuần qua, với 4 phiên tăng nhẹ và 1 phiên giảm giá, tổng cộng giá cổ phiếu VCB tăng 1.700 đồng (+2,82%) từ mức 60.200 đồng/CP lên 61.900 đồng/CP.
Trong khi đó, cổ phiếu TCB liên tục phá đỉnh lịch sử cùng thị trường chung và chỉ quay đầu điều chỉnh trong phiên cuối tuần ngày 8/8, trong bối cảnh dòng bank đảo chiều. Tính chung tuần qua, với 4 phiên tăng và 1 phiên giảm giá, tổng cộng giá cổ phiếu TCB tăng 3.750 đồng (+11%) từ mức 34.100 đồng/CP lên 37.850 đồng/CP.
* MBS khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu GMD
Nhờ mức thuế quan thuận lợi so với các nước trong khu vực và nỗ lực giảm phụ thuộc vào Mỹ của GMD qua việc mở rộng tuyến dịch vụ tới các thị trường mới, kết hợp với vị thế là doanh nghiệp cảng biển hàng đầu Việt Nam, chúng tôi đánh giá GMD sẽ tiếp tục duy trì lợi thế cạnh tranh trong trung và dài hạn, do vậy chúng tôi tin rằng đây là thời điểm thích hợp để tích lũy cổ phiếu GMD.
Không nằm ngoài xu hướng khởi sắc chung của thị trường, ngoại trừ phiên đảo chiều điều chỉnh nhẹ ngày cuối tuần 8/8, còn lại cổ phiếu GMD đã duy trì diễn biến khởi sắc. Tổng cộng tuần qua, giá cổ phiếu GMD tăng 3.000 đồng (+5,36%) từ mức 56.000 đồng/CP lên 59.000 đồng/CP.
* BVSC khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu MCH
Sau khi thực hiện hạ dự phóng kết quả kinh doanh, BVSC hạ giá mục tiêu xuống mức 146.900 đồng/cp đối với cổ phiếu của Công ty cổ phần Hàng tiêu dùng Masan (MCH – UPCoM), duy trì khuyến nghị OUTPERFORM với tiềm năng tăng trưởng 37,3%, tương đương với mức P/E 2025 là 22 lần.
Mặc dù chưa lấy lại hoàn toàn những gì đã mất ở tuần trước đó, nhưng cổ phiếu MCH cũng đã ghi nhận tuần hồi phục tích cực. Tính chung tuần qua, với 4 phiên tăng và 1 phiên giảm giá duy nhất ngày 8/8, tổng cộng giá cổ phiếu MCH tăng 6.100 đồng (+5,82%) từ mức 104.900 đồng/CP lên 111.000 đồng/CP.
* TPS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KBC
Nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ và theo dõi phản ứng của giá tại vùng 32.800 đồng/CP. Việc mua đuổi không được khuyến nghị ở thời điểm hiện tại; thay vào đó, nên chờ nhịp điều chỉnh nhẹ về vùng 30.500 – 31.000 đồng/CP để cân nhắc giải ngân sẽ phù hợp hơn với tỷ lệ rủi ro–lợi nhuận. Cần lưu ý cắt lỗ nếu giá giảm xuống dưới 28.800 đồng/CP kèm theo khối lượng giao dịch gia tăng đáng kể.
Bên cạnh diễn biến thị trường chung khởi sắc, cổ phiếu KBC cũng giao dịch tích cực nhờ kết quả kinh doanh khả quan với lợi nhuận sau thuế quý II/2025 tăng trưởng mạnh 46%. Tính chung tuần qua, với 4 phiên tăng và 1 phiên giảm giá vào ngày cuối tuần 8/8, tổng cộng giá cổ phiếu KBC tăng 1.750 đồng (+5,56%) từ mức 31.500 đồng/CP lên 33.250 đồng/CP.
* VCBS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu CII
Tiềm năng tăng trưởng tốt tại BOT Trung Lương – Mỹ Thuận và Xa Lộ Hà Nội; dòng tiền ổn định từ danh mục dự án BOT hiện hữu; trong các năm tới, nhóm công ty CII kỳ vọng sẽ gia tăng mạnh danh mục dự án BOT, phần lớn tập trung tại khu vực TP.HCM và lân cận; cùng nhiều chuyển biến tích cực đối với mảng BĐS, do đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CII với mức giá mục tiêu là 18.814 đồng/CP.
Trong tuần qua, cổ phiếu CII đã thực hiện điều chỉnh giá tham chiếu bởi ngày 5/8 là ngày giao dịch không thưởng quyền nhận cổ phiếu thưởng tỷ lệ 100:14. Về diễn biến cổ phiếu, CII là một trong những “điểm nóng” của thị trường với những phiên “bốc đầu” tăng vọt về giá và thanh khoản bùng nổ. Tính chung tuần qua, với 5 phiên tăng liên tiếp, trong đó phiên 7-8/8 đều tăng trần, tổng cộng giá cổ phiếu CII đã tăng tới 23,7% và kết phiên cuối tuần tại mức giá 17.900 đồng/CP.
* MBS khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu DGW
Giá mục tiêu tăng 8% so với báo cáo cũ do chúng tôi (1) chuyển mô hình dự phóng sang giai đoạn 2025-26, (2) Nhờ môi trường vĩ mô thuận lợi, chúng tôi thay đổi WACC xuống chỉ còn 9.4% để phản ánh về việc chi phí vốn giảm, tăng sự tiếp cận của các nhà đầu tư với DGW. Giá cổ phiếu đang giao dịch với P/E 2025 khoảng 15x, thấp hơn mức trung bình 3 năm là 18x, là mức định giá hấp dẫn để đầu tư.
Sau phiên lao dốc mạnh ngày cuối tháng 7, cổ phiếu DGW đã lấy lại đà hồi phục trong tuần đầu tháng 8. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm giá, tổng cộng giá cổ phiếu DGW tăng 2.400 đồng (+5,53%) từ mức 43.400 đồng/CP lên 45.800 đồng/CP.
