Đến cuối tuần, sự hỗ trợ trở lại của nhóm vốn hóa lớn giúp chỉ số bật hồi, qua đó ghi nhận tuần tăng thứ hai liên tiếp kể từ vùng đáy 1.580 điểm. Kết tuần, VN-Index tăng hơn 19 điểm (tăng 1,19%) và đóng cửa sát 1.655 điểm.
Thanh khoản duy trì ở mức thấp, thể hiện sự thận trọng của dòng tiền, với giá trị giao dịch bình quân 5 phiên quanh 18.900 tỷ đồng trên sàn HOSE dù thị trường có hai phiên tăng liên tiếp.
Diễn biến nhóm ngành có sự phân hóa trong tuần qua. Sắc xanh tập trung chủ yếu ở các nhóm vốn hóa lớn như ngân hàng, chứng khoán, bất động sản và thép, dù chỉ tăng nhẹ nhưng đóng vai trò neo giữ tâm lý thị trường. Đáng chú ý, nhóm Vingroup tiếp tục duy trì đà tăng mạnh, đóng góp hơn 22 điểm cho chỉ số, cùng với sự tích cực của một số cổ phiếu ngân hàng như STB, HDB. Ở chiều ngược lại, các nhóm cổ phiếu hóa chất, dầu khí và xây dựng chịu áp lực chốt lời sau nhịp tăng trước đó.
 |
Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh hơn 2.220 tỷ đồng trong tuần qua, tập trung ở VCI, STB, MBB, VND, DGC; trong khi, HPG, VNM, FPT cùng TCX, DGW ghi nhận lực mua đáng chú ý.
Như vậy, thị trường chứng khoán trong nước duy trì đà hồi phục sang tuần thứ hai nhưng xu hướng chung vẫn khá thận trọng khi VN-Index liên tục vấp cản tại vùng 1.640 - 1.660 điểm. Rung lắc chủ yếu diễn ra ở các nhịp kiểm định cận trên, song điểm tích cực là áp lực bán không quá mạnh và không kéo dài, cho thấy lực cung hiện chưa gây rủi ro lớn cho xu hướng. Dù vậy, dòng tiền vẫn yếu và chưa xuất hiện nhóm ngành dẫn dắt rõ ràng, khiến khả năng bứt phá trong ngắn hạn còn hạn chế và trạng thái giằng co nhiều khả năng tiếp tục duy trì trong tuần tới.
Nếu VN-Index giữ vững trên 1.640 điểm sẽ hỗ trợ thị trường tiếp tục tích lũy và củng cố nền giá, tạo cơ sở cho một nhịp tăng khỏe hơn. Ngược lại, việc đánh mất mốc này có thể đưa chỉ số quay lại kiểm định vùng hỗ trợ 1.600 - 1.620 điểm. Dù vậy, nếu xảy ra điều chỉnh, xu hướng này được kỳ vọng sẽ giúp dòng tiền quay lại các nhóm cổ phiếu chủ chốt - những nhóm đã bắt đầu ghi nhận lực cầu thăm dò nhẹ trong tuần vừa qua.
Ngành thủy sản thích ứng tốt với biến động thuế quan
Ngành thủy sản đang bước qua giai đoạn đầy biến động với nhiều yếu tố bất định đến từ chính sách thuế quan của Mỹ, thị trường tiêu thụ lớn nhất của Việt Nam. Tuy nhiên, bức tranh tổng thể trong năm 2025 - 2026 lại cho thấy sự phục hồi và thích ứng rất tốt của các doanh nghiệp dẫn đầu như ANV, VHC và FMC. Kết quả kinh doanh quý III/2025 là minh chứng rõ nét: tổng doanh thu của 3 doanh nghiệp tăng 13,3%, trong khi lợi nhuận thuần tăng 90%, bất chấp áp lực thuế đối ứng và các chi phí liên quan đến thương mại leo thang.
Điểm sáng nhất của ngành đến từ ANV, doanh nghiệp ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận vượt trội, tới 9,2 lần so với cùng kỳ, nhờ sự bùng nổ của mảng cá rô phi - sản phẩm đang trở thành động lực lợi nhuận mới. Sự thay đổi trong cơ cấu nguồn cung của thị trường Mỹ, đặc biệt xu hướng giảm phụ thuộc vào Trung Quốc, đã nâng tỷ trọng xuất khẩu của ANV sang Mỹ lên hơn 36%, từ mức chỉ 11,9% một năm trước. FMC cũng thể hiện khả năng chống chịu tốt khi tăng trưởng doanh thu và cải thiện biên lợi nhuận nhờ sản lượng tôm tự nuôi tăng. Tuy vậy, doanh nghiệp cũng đối mặt với chi phí thuế liên quan đến điều kiện xuất khẩu DDP, khiến chi phí quản lý và bán hàng trên doanh thu tăng mạnh từ 6,7% lên 11,4%. Dù yếu tố chi phí tạo áp lực dài hạn, FMC vẫn duy trì nền tảng cơ bản ổn định. Trong khi đó, VHC chịu ảnh hưởng từ nhu cầu yếu tại Mỹ và giá cá tra giảm, khiến tỷ suất lợi nhuận gộp giảm nhẹ; tuy nhiên, VHC vẫn duy trì sự ổn định nhờ danh mục sản phẩm đa dạng.
Bước sang năm 2026, ngành thủy sản được kỳ vọng duy trì tích cực nhờ hai yếu tố chính: Thứ nhất, giá cá tra được dự báo phục hồi nhờ tồn kho thấp, nguồn cung thắt chặt và nhu cầu nhập khẩu tăng trở lại khi các chính sách thương mại dần ổn định. Thứ hai, xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng khỏi Trung Quốc tiếp tục diễn ra, đặc biệt trong phân khúc cá rô phi - thị trường mà Việt Nam đang vươn lên mạnh mẽ.
