Dragon Capital đề xuất thí điểm token hóa ETF

Mục tiêu của dự án là tạo ra những sản phẩm đổi mới được bảo chứng bằng tài sản thực. Ảnh: DFF.

Việt Nam đã có 4 năm liên tiếp nằm trong nhóm 5 quốc gia dẫn đầu Chỉ số Chấp nhận Tài sản số Toàn cầu của Chainalysis, trong đó có 2 năm giữ vị trí số 1. Thành tích này phần lớn đến từ sự tham gia mạnh mẽ của nhà đầu tư cá nhân dù còn gặp nhiều hạn chế về sự hỗ trợ của các cơ quan quản lý.

Xu hướng này mở ra cơ hội phát triển thị trường vốn và tăng cường tài chính toàn diện, hòa nhịp cùng toàn cầu về vai trò ngày càng lớn của nhà đầu tư cá nhân.

Tuy nhiên, sự thiếu hụt về cơ sở hạ tầng và pháp lý cho tài sản số đã và đang dẫn đến tình trạng khối lượng lớn giao dịch chưa được quản lý, khiến mức độ bảo vệ nhà đầu tư còn thấp.

Từ quan điểm đó, quỹ đầu tư Dragon Capital đề xuất Dự án thí điểm token hóa quỹ ETF, hướng đến mục tiêu tạo ra những sản phẩm đổi mới được bảo chứng bằng tài sản thực (RWAs), vận hành bởi các định chế tài chính hợp pháp và dưới sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý.

Thu hẹp khoảng cách giữa tài sản số và tài chính truyền thống

Với hình thức này, quỹ kỳ vọng sẽ thu hút thêm dòng vốn từ nhà đầu tư cá nhân vào thị trường vốn chính thống với tính tiện dụng của tài sản số.

Hiện tượng lưu lượng giao dịch tài sản số rất lớn thông qua các sàn tập trung tại Việt Nam cho thấy rõ vai trò tiềm năng của các nền tảng này như điểm chạm để thực thi các tiêu chuẩn KYC và AML.

Nếu được thiết kế và giám sát hợp lý, token hóa không chỉ giúp mở rộng cơ hội tiếp cận thị trường cho nhà đầu tư cá nhân mà còn tăng cường khả năng giám sát từ phía cơ quan quản lý, từ khâu phát hành token đến giao dịch thứ cấp và hoạt động của các nhà cung cấp dịch vụ trung gian, theo Dragon Capital.

Việc token hóa tài sản thực, đặc biệt là ETF được đánh giá là bước đi phù hợp trong giai đoạn hiện nay. Bằng cách đưa RWAs lên blockchain, thị trường không chỉ tạo ra một lớp tài sản số mới có nền tảng gắn với tài chính thực mà còn cho phép kết hợp được tính tiện dụng của tài sản số với mức độ an toàn của hệ thống tài chính truyền thống.

Trong cáo bạch, Dragon Capital nhấn mạnh đề xuất thí điểm token hóa ETF như một bước đầu tiên trong hành trình số hóa tài sản có kiểm soát.

Tại sao chọn ETF?

Khái niệm token hóa có thể áp dụng cho nhiều loại tài sản thực, bao gồm cả bất động sản, trái phiếu, hay các quỹ đầu tư khác. Tuy nhiên, trong đề xuất lần này, Dragon Capital lựa chọn tập trung vào ETF - một sản phẩm tài chính đã được thị trường thừa nhận, quen thuộc với đông đảo nhà đầu tư cá nhân.

Bởi lẽ, ETF hội tụ nhiều yếu tố phù hợp để triển khai thí điểm token hóa, đặc biệt trong bối cảnh Việt Nam có mức độ chấp nhận tài sản số cao nhưng hạ tầng pháp lý và sản phẩm tài chính số vẫn còn hạn chế.

Thứ nhất, ETF được token hóa giúp hạ thấp ngưỡng đầu tư. Nhà đầu tư có thể sở hữu một phần nhỏ của quỹ thông qua token, mở ra cơ hội tiếp cận cho những người có số vốn hạn chế - một đặc điểm phổ biến trong nhóm nhà đầu tư cá nhân trong nước.

Dragon Capital dự báo tiềm năng token hóa là 68.000 tỷ USD vào năm 2030. Ảnh: Dragon Capital.

Thứ hai, tính thanh khoản được cải thiện rõ rệt. Khác với ETF truyền thống vốn bị giới hạn trong khung giờ giao dịch sàn chứng khoán, ETF token hóa có thể được giao dịch trên thị trường thứ cấp theo mô hình tương tự tiền điện tử, cho phép nhà đầu tư linh hoạt hơn trong việc tham gia và thoát khỏi các vị trí đầu tư.

Thứ ba, tính tiếp cận được mở rộng nhờ nền tảng số hóa. Tính chất số hóa của ETF được token hóa làm đơn giản quá trình giao dịch, đặc biệt là đối với những người quen với tài sản số, khuyến khích sự tham gia vào thị trường đầu tư.

Thứ tư, token hóa ETF góp phần mở rộng cơ hội đa dạng hóa danh mục. Token hóa có thể mở rộng thêm những cơ hội này, cho phép nhà đầu tư cá nhân đa dạng hóa danh mục đầu tư với số tiền nhỏ hơn.

Thứ năm, blockchain đảm bảo tính minh bạch và bảo mật cao. Công nghệ blockchain đảm bảo tính minh bạch và an toàn cho các giao dịch. Mọi giao dịch đều được ghi nhận trên blockchain, cung cấp dấu vết kiểm toán rõ ràng và không thể thay đổi.

Thứ sáu, chi phí giao dịch được cắt giảm đáng kể. Token hóa có thể đơn giản hóa quy trình mua bán ETF, giúp giảm chi phí giao dịch và phí quản lý, điều này rất phù hợp đối với nhà đầu tư cá nhân.

Hơn nữa, không giống như ETF truyền thống được giao dịch vào cuối ngày với giá trị tài sản ròng, ETF được token hóa có thể giao dịch theo thời gian thực, mang lại tính linh hoạt và khả năng phản ứng ngay lập tức với biến động thị trường.

Tóm lại, ETF được token hóa mang đến một cách thức mới và hiệu quả để các nhà đầu tư cá nhân tại Việt Nam tham gia vào thị trường đầu tư, kết hợp các lợi ích của ETF truyền thống với các tính năng sáng tạo của công nghệ blockchain.