VN-Index có thể chạm mức 1.450 điểm
Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2024 trải qua không ít thách thức do ảnh hưởng từ các yếu tố vĩ mô trong nước và quốc tế. Đặc biệt, đà bán ròng kỷ lục với hơn 93.000 tỷ đồng của khối ngoại đã ảnh hưởng không nhỏ tới tâm lý thị trường.
Dù vậy, năm 2024, chỉ số VN-Index vẫn ghi nhận mức tăng trưởng 12%, đạt 1.266,78 điểm vào cuối năm. Giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt 7,2 triệu tỷ đồng, tăng 21,2% so với cuối năm 2023, tương đương 69,3% GDP ước tính. Thanh khoản thị trường đạt giá trị giao dịch bình quân là hơn 21.100 tỷ đồng/phiên, tăng 20,4% so với năm trước đó.
Dự báo về thị trường năm 2025, Công ty Chứng khoán SSI nhận định, trong năm Ất Tỵ, kinh tế Việt Nam dự kiến sẽ tiếp tục đạt mức tăng trưởng ấn tượng nhờ các động lực từ chính sách kinh tế vĩ mô và sự phục hồi trên nhiều lĩnh vực. Dự kiến tăng trưởng GDP đạt mức 7-7,5%, trong đó đầu tư công đóng vai trò quan trọng với kế hoạch giải ngân tăng hơn 30% so với năm 2024.
Đặc biệt, Chính phủ đang thực hiện tinh gọn bộ máy và giải quyết những vấn đề tồn đọng trong lĩnh vực bất động sản, điều này kỳ vọng sẽ giúp khơi thông những điểm nghẽn, tạo động lực cho kinh tế năm 2025.
Hàng loạt dự án đầu tư công lớn về đích trong năm 2025 là động lực cho tăng trưởng kinh tế.
Chứng khoán SSI kỳ vọng, định giá thị trường sẽ không bị giảm trong năm nay và dự báo VN-Index có thể chạm mức 1.450 điểm vào cuối năm 2025. Công ty chứng khoán này lạc quan về các ngành xây dựng , vật liệu xây dựng, bất động sản và công nghệ thông tin, đồng thời với việc tiêu dùng nội địa hồi phục nhóm bán lẻ được đánh giá tích cực.
Ông Lê Anh Tuấn - Giám đốc Khối đầu tư Dragon Capital - cho rằng, GDP của Việt Nam hiện cấu thành từ ba phần chính: Tiêu dùng (60%), đầu tư (31%) và xuất nhập khẩu (8 - 9%).
Năm 2025, xuất nhập khẩu dự kiến sẽ đối mặt với nhiều thách thức trong việc đạt tăng trưởng bứt phá, do thương mại toàn cầu có nguy cơ chậm lại bởi các chính sách thuế quan từ các quốc gia lớn. Do đó, đầu kéo cho tăng trưởng kinh tế sẽ được quyết định rất lớn vào tiêu dùng nội địa và đầu tư công.
Ông Tuấn bày tỏ lạc quan vào động lực đầu tư công khi hàng loạt dự án lớn của đất nước như sân bay Long Thành, cao tốc Bắc - Nam… dự kiến sẽ được đẩy mạnh để hoàn thành trong năm 2025.
Kỳ vọng từ việc nâng hạng
Nói về thị trường chứng khoán Việt Nam, ông Tuấn cho rằng, thị trường đang ở vùng định giá hấp dẫn. Trong năm 2025, dự báo sẽ được hỗ trợ bởi các thông tin tích cực như xác suất 70% khả năng nâng hạng thị trường. Cùng đó, hệ thống KRX là nền tảng cho sản phẩm mới và rút ngắn quy trình thanh toán và kỳ vọng làn sóng phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) sẽ thu hút dòng tiền lớn đổ vào thị trường.
“Kịch bản cơ sở hiệu suất VN-Index sẽ tăng 15-17%, còn nếu niềm tin và tương lai tươi sáng hơn, lợi nhuận thị trường chứng khoán sẽ tốt hơn. Ngành công nghệ thông tin, ngân hàng , bán lẻ trong năm 2025 có mức độ tăng trưởng cao”, ông Tuấn đánh giá.
Ông Trần Hoàng Sơn - Giám đốc Chiến lược thị trường Công ty Chứng khoán VPBank (VPBankS) - cho rằng, thị trường chứng khoán Việt Nam đã qua đáy và đang ở giai đoạn phản ứng. Trong quá khứ, thị trường có 3 giai đoạn tích luỹ chặt chẽ là 2004 - 2005 trước con sóng gia nhập Tổ chức Thương mại thế giới (WTO); giai đoạn thứ hai là 2014 - 2016 trước con sóng thoái vốn. Hiện thị trường chứng khoán ở vùng tích luỹ mới 2023 - 2024 để chờ con sóng nâng hạng thị trường vào nửa cuối 2025.
Thị trường chứng khoán dự báo được nâng hạng vào năm 2025 kỳ vọng thu hút dòng tiền.
Theo ông Sơn, thanh khoản thị trường vừa qua có thể đi ngang với những lo ngại về khối ngoại bán ròng và tỷ giá. Tuy nhiên, thanh khoản sẽ tăng cao vào giai đoạn trước nâng hạng, với kỳ vọng kích hoạt dòng tiền trở lại thị trường.
Vị chuyên gia này dự báo thanh khoản năm tới sẽ đạt trên 23.000 tỷ đồng/phiên và VN-Index có thể đạt trên 1.400 điểm trong năm 2025.
Trong khi đó, ABS Research nhận định việc Chính phủ đặt mục tiêu năm 2025 tăng trưởng kinh tế trên 8% và là tiền đề để hướng tới tăng trưởng 2 chữ số trong giai đoạn tới, thị trường chứng khoán sẽ có đà bật mới.
ABS dự báo, VN-Index năm 2025 có thể tăng vượt đỉnh năm 2024 và hướng tới mục tiêu 1.345 - 1.358 và 1.370 - 1.397 điểm trong kịch bản chủ đạo. Mức định giá được nâng lên nhờ vào sự cải thiện của cả kết quả kinh doanh của doanh nghiệp và dòng tiền đổ vào thị trường khi mặt bằng lãi suất được duy trì ở mức thấp. Cùng đó, kỳ vọng dòng vốn ngoại quay trở lại trong bối cảnh chứng khoán Việt Nam được nâng hạng lên “thị trường mới nổi”.
